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即便非农不佳、新冠病例激增美联储下周仍不会有大动作?+外汇交易平台排名

据路透社报道,上个月美国就业增长大幅放缓及新冠病例激增,预示着美国经济正面临更多痛苦。然而,这或许还不大足以促使美联储(FED)在本月晚些时候的会议上扩大或改变其购债计划。

上周五公布的一项就业报告显示,美国11月新增非农就业岗位24.5万,大幅不及预期,11月新增的就业岗位为5月份就业开始复苏以来的最小增幅。

路透分析指出,尽管美联储下周可能就未来几个月购债计划如何开展提供指引,继续完善8月提出的新操作框架,但他们现在不愿采取更多行动,主要有三方面的原因:

①金融市场整体而言并未陷入困境,也没有显示美联储在未来几年内维持低利率的承诺受到怀疑。

②陷入困境的家庭和企业需要的是美联储无法提供的补助金,而不是美联储已经提供的更低借款成本。

③近来多位美联储决策者已表示,新冠疫情迅速蔓延意味着现在并非扩大刺激措施的良好时机。

美国芝加哥联储埃文斯上周五对记者表示,“我不反对进一步放松政策,但要等到春季疫苗推出,而且经济前景更加明朗时,我们才能判断究竟应该采取怎样的资产购买速度,以及我们应该购买哪种期限的公债,以及诸如此类的问题。”埃文斯说,他甚至“认为不一定非要”对资产购买给出新的指引,但他认为,未来可能需要采取“大得多”的措施,才能让通胀达到美联储的目标。

埃文斯对当前政策的满意看法得到了旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)的呼应。

事实上,即便不对政策做出调整,但美联储依然在为受新冠疫情重创、仍在竭力从创纪录的衰退中复苏的美国经济提供大量刺激。

美联储在3月将利率降至零,并承诺维持在该水准,直至经济回到充分就业、通胀率达到2%并在一段时间内有望略高于这一水平。决策者预计需要数年时间才会实现这三项目标,期间企业和家庭将能够获得廉价贷款,进而应提振聘雇、投资和支出。美联储每月还在以1200亿美元的速度购买公债和抵押贷款支持证券,超过了其应对金融危机时的购债规模。

过去数周来,不少分析师暗示,美联储可能增加美债购买或把购债举措扩大至更长期限的国债,以此对较长期借款成本施加更大下行压力,从而进一步放宽政策。他们的想法是,新冠感染病例上升以及国会围绕财政刺激陷入僵局,将拖累经济增长,从而迫使美联储出手应对。此外,随着财政协商重启,一些分析师猜测,债券收外汇交易平台排名益率急升也可能促使美联储采取行动。

但加州大学伯克利分校哈斯商学院教授Amir Kermani指出,对他来说,这根本行不通。Kermani研究过美联储购债计划如何运作,他表示,金融环境仍很宽松,指标10年期美债收益率还不到1%。

Kermani认为,货币政策变动外汇交易平台排名通常在未来几个月对实体经济影响最大。届时可能正是疫苗广泛接种促使经济活动激增的时候,人们将开始进行推迟已久的假期,并恢复在高档餐厅就餐。“不难想象,(现在)采取更多的量化宽松政策,一旦复苏开始,美联储将更难同时管理通胀和金融稳定,”Kermani称。

当然,这并不是说美联储在12月15-16日举行的下次会议上不会采取任何行动。美联储上次会议记录显示,他们可能很快就继续购债的时间、以及在何种情况下会增加或减少购买资产给出更明确的指引。