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全球财政刺激达8万亿美元 IMF已为25国减免债务,国际外汇交易

  迄今为止,全球层面已经采取规模约达8万亿美元的财政行动,以控制疫情及其对经济造成的损害。15日,国际货币基金组织(IMF)发布的《财政监测报告》表示,截至8日,20国集团(G20)经济体也已经通过平均占GDP3.5%的收入和支出措施提供了可观的财政支持。

  刺激力度空前,将导致各国财政赤字扩大,部分新兴市场经济体面临债务压力。但IMF仍认为,各国在应对疫情时将实施财政政策的必要性上升到前所未有的水平,这些措施将能够挽救生命,防止受影响最严重的个人和企业遭受收入损失、失业和破产,以及降低疫情引发深入而持久的经济衰退的可能性。

  此前,IMF执行董事会已批准为25个最贫穷和最脆弱的成员国提供债务减免和抗疫赠款。北京时间15日晚间G20财长与央行行长视频会议上,各成员国也达成承诺为有需要的国家提供卫生和医疗领域的支持,并同意上述国家自5月1日起至年末暂停偿还债务,帮助困境中的它们有更多资源与疫情作战。

  各国大规模出台财政支持应对疫情

  各国采取的8万亿美元的财政行动,这一数额高于2008年开始的全球金融危机期间的刺激计划。

  其中,增加的财政支出和放弃的财政收入指标总体达到3.3万亿美元,贷款、股票注入和担保总额达到4.5万亿美元,包括公共部门贷款注资(1.8万亿美元)和担保(2.7万亿美元)。税收和福利体系中对收入和消费起到稳定作用的自动稳定机制,如累进税和失业福利,也提供了财政支持作用。此外,法国、德国、意大利、日本和英国宣布提供大量公共部门流动资金支持,包括贷款和担保,分别高于各自GDP的10%,以支持金融和非金融企业,包括中小型企业。

  伴随着各国大规模财政刺激政策的出台,IMF预计,疫情及其金融和经济影响将导致财政赤字和公共债务比率相对于之前的预测大幅上升。随着产出下降,财政收入下降的幅度将更为急剧(在2020年的基线情景中,财政收入占全球GDP的比例将比2019年10月《财政监测报告》的预测低2.5个百分点)。必要的卫生支出以及为支持个人和企业而采取的税收和支出措施也将带来直接的财政成本,公共部门贷款和注资以及担保和其他或有负债虽然能够支持金融和非金融企业,但也会造成财政风险。

  IMF表示,在疫情袭来时,全球增长前景已经出现疲软,通胀率和名义利率都保持在低位。14日,IMF已将2020年世界经济增长预测从1月20日的3.3%大幅下调至-3.0%。

  “政府的应对措施应以迅速、协同的方式实施,与卫生危机的严重程度相称,其中财政工具将发挥主要作用。”IMF称。

  IMF还提醒,财政政策需坚持挽救生命是头等大事,为此,各国须充分满足检测和治疗方面的支出,这就迫切需要各国开展全球协调,包括通过赠款和优惠融资以及开发普遍低成本的疫苗,向卫生能力有限的国家提供支持。

  挽救生命还要求保持社交距离,这是全球抗疫行动的一项关键举措,而这一做法又难免会降低产出,减少税收,造成巨大经济损失。所以,各国需要保护受影响最严重的个人和企业。这可以通过大规模、及时、临时性和有针对性的措施来实现,如政府资助的带薪病假和家事假、转移支付、失业福利、工资补贴和推迟税款缴纳。同样,对企业的流动性支持可以降低破产风险。

  刺激政策应遵循标准,因地施策

  IMF研究认为,根据迄今为止采取的应对政策,预计几乎所有国家的2020年财政赤字都将恶化,美国、中国以及欧洲和亚洲其他一些经济体估计将呈现大幅财政扩张。

  尽管许多国家今年财政赤字的显著增加是必要且适国际外汇交易当的,但一些国家的财政初始状况显示出脆弱性(2019年全球公共债务占GDP的83%)。IMF表示,目前疫情对全球公共财政的影响依然非常不确定。影响的深度、广度不仅取决于疫情扩散的程度和持续时间,而且取决于经济能否迅速复苏,或危机是否会产生长期的影响。

  为此,IMF也建议,各国财政政策需遵守统一原则,结合自身实际。并建议各国出台的财政政策应严格遵循三个指导原则,防止债务财政风险。

  首先,向个人和家庭提供支持,确保人们能获得基本用品和服务并保持合理生活水平。为了避免永久性创伤,应向有生存力的企业提供支持,以限制避免裁员和破产。

  其次,以临时和高效的方式部署资源,并在多年期财政报告中反映相关成本。政府应根据干预规模相应加强妥善治理原则。例如包括:准确的会计核算;频繁、及时和完整的信息披露;以及采用相关程序开展事后评估和问责。总之,政策制定者应竭尽所能,但同时保证对行动负责。

  最后,评估、监测和披露财政风险,因为不是所有措施都对赤字和债务立即产生影响。例如,政府对企业贷款提供的担保可能没有前期成本,但如果企业今后无法偿还债务,就会体现在政府账户上。

  此外,IMF认为,各国的发展状况、经济结构和财政能力将影响其所能提供救助的规模,同时,措施的设计和类型也应当有所不同。<国际外汇交易/p>

  发达经济体具有强健的税收和福利体系,因此,可以利用支出、税收和流动性方面的各种工具为个人和企业提供支持。例如,美国和德国的措施包括扩大失业福利(包括对于自雇职业者)、工资税延期缴纳,以及对中小企业的工资补贴。

  新兴市场和发展中经济体采取应对行动的预算空间则通常较小。它们面临多重冲击:流行病蔓延,国外对其货物和服务的需求急剧下降,大宗商品价格暴跌,资本外流,以及金融市场借款成本上升。此外,它们的税收和福利体系相对欠发达。因此可以参照印度、孟加拉国和肯尼亚等国利用独特的识别系统和数字技术进行现金转移支付,或以实物形式提供食品和药品。也可以像中国一样向受影响最严重的个人和企业提供暂时的税收减免,包括在交通、旅游和酒店服务行业。及时的增值税全额退税能使企业获得亟需的现金。

  而对于最贫穷和脆弱的一部分新兴经济体国家,IMF执行董事会已在14日批准通过改进后的控灾减灾信托(CCRT),为25个国家立即提供债务减免,作为帮助缓解疫情影响的应对措施的一部分,资金总额约5亿美元,承诺实现25国两年的额外债务减免。获得债务减免的国家包括阿富汗、贝宁、中非共和国、海地、马达加斯加、尼泊尔、卢旺达、塞拉利昂、塔吉克斯坦、也门等。

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