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昨晚美联储决议释放了哪些信号?今晚又将迎非农夜+盈透证券

  在美国大选结果仍不明朗之时,美联储昨夜选择按兵不动。而金融市场似乎也并未把太多注意力放在此次议息会议之上,总统宝座的归属依然是市场最大的悬念。

  美联储在周四的声明中,维持宽松货币政策不变,并再次承诺将在未来几个月竭尽全力让美国经济复苏得以持续,目前复苏受到新冠疫情蔓延的威胁,并面临总统大选结果的不确定性。

  联邦公开市场委员会在声明中说:“经济活动和就业继续复苏,但仍远低于年初水平”。美联储最新的货币政策声明基本仍采用了7月份以来的措辞,只有一个地方略有调整,当时称经济和就业“增长在最近几个月有所加快”。

  最新货币政策声明称,“持续的公共卫生危机将在短期内继续影响经济活动、就业和通货膨胀,并对中期经济前景构成相当大的风险。

  美联储周四没有改变每月购债规模,也没有发出任何关于可能在12月15-16日采取此类行动的信号。联邦公开市场委员会的声明重申了其过去的承诺,即“至少以目前的速度”,在未来几个月内增持美国国债和抵押贷款支持证券。目前,每月购买这些证券的总金额约为1200亿美元。

  DRW Trading市场策略师Lou Brien表示,这“与上次会议传递的信息几乎没有变化”。

  本次利率决议获得了所有票委的赞同票。美联储“大鸽派”官员卡什卡利缺席本次FOMC会议,戴利代替卡什卡利进行投票,这稍微减弱了本次FOMC会议的鸽派力量。

  尽管美国几个关键州还在计票,但共和党和民主党料分别掌控国会两院。民主党总统候选人乔·拜登被看好,民主党将继续维持对众议院的控制权。但是参议院的控制权可能取决于佐治亚州的票选结果。

  即使新冠疫情继续威胁经济,但两院由两党分治的结果将降低国会在新的一年实施大规模财政刺激方案的可能性。这可能令美联储面临压力,可能增加债券购买或至少改变所购债券的构成,以试图降低借贷成本并进一步促进复苏。

  ☆鲍威尔:美联储讨论了债券购买 将利率维持在零附近

  在议息会议后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔为未来几个月可能调整债券购买计划打开了大门。他表示,鉴于新冠感染病例增多给经济复苏前景蒙上了阴影,有必要采取更多的财政和货币支持。

  “在这次会议上,我和同事们讨论了我们的资产购买,”鲍威尔周四在新闻发布会上表示。在隔夜政策利率保持在零附近的情况下,美联储寻求通过购买债券在疫情期间支持经济。这些购买有助于降低企业和家庭的长期借贷成本。鲍威尔说,美联储可能调整购债计划的构成、期限、规模或久期,以提供更多支持。

  “我们了解该怎样调整各项参数,在适宜的情况下提供更多宽松,”他表示。

  美联储的下次会议在12月15日至16日,届时如果经济形势恶化,美联储可能会做出调整。

  “他们开始讨论资产购买计划的未来,但尚未得出结论,”Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示。“这为在以后的会议上出台新内容敞开了大门,无论是调整资产购买的步伐或组成,抑或是引入相关主题的新前瞻性指引。”

  鲍威尔谈到目前结果仍未确定的美国大选背景下的经济前景。他转移了有关大选结果的话题,称“现在是退后一步,让民主机构做好份内工作的好时机。”

  “美联储将再次被迫承担起超出其合理占有率的刺激负担,”Grant Thornton驻芝加哥首席经济学家Diane Swonk说。“鲍威尔对可能采取财政刺激感到乐观。目前似乎已经很清楚,财政刺激会比需要的规模更小,而且会更晚。”

  彭博经济学家指出,美联储可能会决定调整资产购买,转向更长期限,以遏制长期债券收益率的上升。在未来几次会议上,美联储将加强关于其资产负债表政策框架的讨论。

  ☆今晚又迎非农夜!就业市场参与率正出现令人担忧信号?

  在结束了大选夜、议息夜后,今晚投资者又将马不停蹄迎来非农夜的考验。美国劳工部将于周五发布的10月就业报告,将让人们了解此前因大流行而失去的数千万个工作岗位目前恢复了多少。

  在新冠疫情导致的防疫封锁之后,美国人恢复就业的速度比预期要快,但劳动力市场的内部状况却显示出令人担忧的迹象。其中,劳动力参与率仍远低于危机前的水平。根据彭博调查中值估计,周五公布的10月就业报告可能显示劳动力参与率仅会小幅提高至61.5%。同时,非农就业人口料将以4月份来最弱速度增长。

  目前,市场预期10月非农就业人口将增加60万,低于9月的66.1万;市场预计失业率将从7.9%下降至7.6%。

  分析人士指出,未来美国就业市场仍面临巨大盈透证券挑战,随着冬季临近,美国各地的新一波疫情可能会导致更多封锁措施,就业市场或再度受到重大冲击。

  北京时间周三晚间公布的数据显示,美国10月“小非农”远逊于预期,在新一波疫情和财政刺激措施难产之际,美国经济复苏之路依旧坎坷。具体来看,美国10月ADP就业人数增加36.5万人,远低于预期值65万人,前值上修为75.3万人。对于不及预期的小非农数据,ADP研究所副总裁Ahu Yildirmaz在一份声明中表示:“劳动力市场就业人数继续增加,但步伐放缓。”

  此外,周四公布的数据显示,上周美国初请失业救济金的人数超过预期,同样突显出复苏缓慢的劳动力市场仍处于持续不稳定状态。

  劳工部周四发布的数据显示,截至10月31日的一周,首次申请常规州失业救济金的人数为75.1万,低于前一周修订后的75.8万。未经调整的申请失业救济金人数基本持平。截至10月24日当周,持续申请失业救济金人数减少了53.8万,至729万,为连续第六周下降。不过,随着越来越多的美国人用完了常规州失业救济金,申请联邦援助项目的人数有所增加。

  彭博调查的经济学家对首次申请失业救济金和持续申请失业救济金人数的预测中值分别为73.5万和720万。首次申请失业救济的人数超预期部分是由于伊利诺伊州申领失业金人数较前周劲增2.32万。肯塔基、堪萨斯、俄亥俄的申请失业金人数也出现加快增长。