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疫情对全球经济冲击远超以往 欧美银行绸缪应对破产潮-外汇情绪指标

  原标题:欧美银行绸缪应对破产潮

  □本报记者 张玉洁 戴安琪  

  新冠疫情在海外多国持续发展,为控制疫情传播,多国开始限制不必要的生产经营活动,疫情导致了经济生活停摆,经营压力蔓延至多个行业。分析人士指出,此次疫情对全球经济冲击远超以往,或迎来最大破产潮。

  破产潮初现

  外汇情绪指标航空、汽车、石油开采等高财务杠杆行业面临更为严峻的考验。目前破产潮已经蔓延至知名企业。这显示出,危机正在不断地加深。

  航空业是目前受到疫情影响最大的几个行业之一。近日,澳大利亚第二大航空公司“维珍澳大利亚”宣布公司已进入自愿管理程序(澳大利亚破产程序的一种)。维珍澳大利亚成为新冠疫情发生以来,因机场关闭陷入债务危机而申请破产的首批主要航空公司之一。

  国际航协此前预计,在当前的危机下,包括旅游业在内的航空业及其相关价值产业链约有2500万个工作岗位面临风险。旅客收入预计将比2019年减少3140亿美元(同比下降55%),仅在第二季度,由于需求骤降超过80%,航空公司将损耗约610亿美元的现金流。一些杠杆较高的航空公司很可能无以为继。

  美国航空协会(Airlines for America)警告称,如果得不到任何救助的话,美国大部分航空公司将在2020年6月30日到12月期间,出现资金枯竭,被迫进入倒闭潮。

  本周,国际原油市场WTI原油5月合约史上首次收于负值水平。沙特、俄罗斯和美国原油“三国杀”之中,美国页岩油成本最高,因此业内普遍预计将出现破产潮。根据美国研究机构Rystad Energy的数据:在价格20美元/桶的前提下,533家美国石油勘探和生产公司将在2021年年底前申请破产。在价格10美元/桶的前提下,破产数量将超过1100起。4月初,北达科他州的顶级原油商怀廷已申请破产保护。

  机构预计,若原油价格长期在20美元/桶下,2020年将有超过700亿美元的页岩油债务等待破产重组,2021年这一数字上升为1770亿美元。标普能源类股自2020年初以来市值已缩水逾一半,整个板块最新市值仅约为微软市值的一半。

  终端消费领域同样不乐观。受疫情的打击,英国最大的家电租赁经营商Brighthouse宣布破产。梅西百货12.5万名员工中的大部分本周将面临失业。

  银行暂停分红与回购

  实体经济的风险将不可避免地传导至金融机构。一些破产的大企业往往背负着巨额债务,在金融机构有着巨大的风险敞口。企业纷纷破产倒下,势必给金融机构带来不利影响。分析人士预计,由于中国复工复产快于欧美国家,且中国银行业整体拨备覆盖率处于全球最高水平,信用损失情况料好于欧美。

  分析人士认为,金融危机虽未爆发,但金融机构应该密切关注以下诱发因素:一是石油价格下降,导致美国页岩油高收益债券违约,应分析金融机构持有率情况;二是高杠杆的对冲基金损失究竟多大及其潜在影响;三是航空、飞机制造、零售、汽车行业是否会出现大规模倒闭,是否对银行构成威胁,导致偿付能力危机。

  据外媒报道,美国主要贷款人正准备成为全国各地的油气田经营者,以避免因为给可能破产的能源公司贷款而造成损失。摩根大通、富国银行、美国银行和花旗集团均正在组建独立公司以拥有石油和天然气资源,这些公司可以位于拥有被扣押资产的有限责任公司之上,有限责任公司将由参与原始担保贷款的银行按比例拥有。银行还将聘请具有相关专业知识的高管来对其进行管理。

  有银行业人士称,由于银行参与实物商品具有限制,所以上述银行需要获得监管的豁免权才能执行其计划。

  欧洲银行压力测试较松,整体拨备覆盖率不高。因此近期多家欧洲银行宣布首次取消派息。除渣打集团、汇丰银行、苏格兰银行等机构在相关部门要求下取消现金分红后,欧洲央行日前要求欧元区各银行“至少在2020年10月之前”暂停支付股息,以保持流动性来帮助家庭和企业挺过新冠肺炎危机。同时,在各国决策者纷纷采取前所未有的举措支持全球经济之际,欧洲央行还要求欧元区各银行不要回购股票。

  在亚太区,企业融资的来源主要是银行等金融机构的债务融资。由于目前亚太区经济也受到新冠疫情的影响。近日,标普的相关报告指出,因向受新冠疫情影响的企业提供贷款宽限支持,2020年中资银行的信用成本或将明显增加。

  标普全球评级信用分析师胡旸瑞表示,在将贷款宽限处理的潜在影响纳入考量后,预计行业的不良资产比率(按标普全球评级的准则定义)将上升约2个百分点至7.25%左右。

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