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美元暴跌:如何看待美元走势与人民币汇率及股市的关系_德国dax30

  来源:龚海国图志

  前  言

  北京时间7月22日2:30,美元指数呈现单日下跌0.73%,最低95.05点,这是疫情爆发股市熔断以来的最低点,距离3月9日美元指数最低点94.64点,仅一步之遥。美元指数比这个点更低的时候,是两年前的2018年9月了。

  美元针对全球几乎所有国家货币都呈现大幅下跌的情况,其中英镑<德国dax30span id=quote_GBPUSD>和澳大利亚元的涨幅居前,而美元兑离岸人民币价格,是跌幅最少的了,但也有0.25%的跌幅。

  与此同时,期货商品(黄金、白银)、美国国债、全球股市都出现了不同程度的上涨。现货白银(纽约银)涨幅高达6.5%,现货黄金(纽约金)甚至创下了2010年来的历史最高价格,最高报1843美元/盎司,涨幅也有1.4%。

  美国国债收益率大幅下跌(国债价格上涨),其中三年期国债收益率跌幅达7.6%,这意味着大量的美元资产,冲进美国国债市场避险。

  就连不被金融市场关注的数字货币市场,也出现了上涨,比特币涨幅达2%以上。

  美元这是怎么了呢?

  这将会给资本市场带来什么样的影响呢?

  “美元洪水”向全世界“开闸泄洪”

  美国疫情长期不能得到控制,则美国实体经济无法走向正常运转。虽然美联储在短短的几个月时间,向市场投放了3万亿美元的基础货币,但这些钱无法进入实体经济的流转环节,只能在资本市场和银行之间“空转”。

  随着纳斯达克股票指数屡创新高,标准普尔指数也开始超越疫情前指数高点,只有道琼斯指数,正在准备创造新高。在没有实际经济数据做支撑的情况下,美国股市的泡沫越积越大。大家都知道,一不小心什么黑天鹅事件爆发,就会带来灾难性股市崩盘。

  很显然,2020年最不缺的就是“黑天鹅”。

  随着美联储大幅度的降低利率,特别是美国国债的利率,这导致手持大量美元的机构投资者,没有可投资的产品。与此同时,他们手上的美元却在随着股价上涨和货币超发,越来越多起来。

  这时候唯一的出路,就是把美元换成其它国家的货币,去冲击世界各国的资本市场、冲击期货商品市场、冲击汇率市场、冲击黄金和白银现货市场。

  这就是今天,以及未来一段时间大家可以看到的金融现象。

  人民币跟随美元下跌“与狼共舞”

  大家可以看到的现象是,人民币的涨幅(美元兑人民币下跌),并没有其它很多国家的涨幅大,这也就意味着人民币在跟随美元下跌。

  在美元此轮连续几天的下跌后,许多国家的货币(例如:巴西雷亚尔涨幅3%、俄罗斯卢布接近2%,印度卢比1%)大幅上涨,而人民币涨幅非常有限,甚至今天“参考离岸人民币指数”也和美国一样下跌了0.25%,报93.88点。

  如果注意观察会发现,自3月24日全球股市触底反弹开始,“参考离岸人民币指数”却从97.15点,一路下跌到最低92.76点(6月10日),从这个时点之后,“参考离岸人民币指数”一路上扬,在这个过程中,A股股票指数也一路上扬,而美国股市则在这个时点上遇到高点,随后的日子里,除了纳斯达克,其它两大股指都处在横盘整理的过程中。

  很显然全球国际金融资本是联动的。

  东方不亮西方亮,东边不涨西边涨。

  汇率波动幅度虽德国dax30然并不如股票,但是汇率波动的节奏,却暴露了资本的运动轨迹。

  虽然中国资本市场还没有完全向全球资本开放,但是由于存在“离岸人民币市场”,所以外币会在境外转变成人民币,然后直接以人民币投资中国的资本市场。同样,也会通过这种方式逃离中国资本市场。

  相对于世界其他国家的货币,人民币跟随美元下跌,很明显是非常明智的。否则,美元洪水就会冲刷人民币汇率市场的大坝,人民币避免了被“美元潮汐”的冲刷。

  所以中国的策略是:当美元大幅贬值的时候,人民币跟着美元的节奏走,针对其它国家的货币进行贬值处理;当美元大幅升值(加息回流),人民币则关紧汇率大门,采用人民币升值的方式,拦住美元货币资本外逃。

  中国资本市场对这种汇率波动,所带来的影响又如何呢?

  中国股市与人民币汇率的“联动关系”

  中国股市在金融市场开放之后,人民币汇率市场与股市呈现出了“正向关联”的关系,这代表中国股市,已经融入了世界金融市场,成为全球资本的一个关键“逐鹿场”。

  这几天美元的连续下跌,给全球金融市场带来了充足的资金,但是,这些资金是否进入中国市场,那要看人民币汇率的波动情况,而且不能只看人民币兑美元的价格波动,要看人民币兑一篮子货币的波动情况。

  最直接的参考标的,是“参考离岸人民币汇率指数”。

  因为,进入中国资本市场的货币,不仅仅是来自美国的资本。很大一部分是日元资本、欧元资本,当然,也包括美元资本。

  世界金融资本秉承“金钱永不眠”的基本原则,货币始终处在快速流动的状态。

  英国伦敦、美国华尔街、中国香港三大金融市场的操盘手们,都是一些具有全视野的高级人才,只要货币能到达的地方,都是他们的战场。

  中国A股市场,在未来的几年时间里,会迎来这些高级人才们的高度关注。

  当然,还有一个因素不能忽略,那就是中国政府金融主管部门的主观意愿,和市场以及非市场化操作手段的介入。

  当股市价格出现了不给管理层接受的波动,中国政府那只“闲不住的手”,也会时不时采取很隐蔽的手段,来干预市场。

  今天的美元大跌,对中国股市的影响,在我看来不是上涨,而是下跌。

  因为从参考离岸人民币汇率指数来判断,人民币出现了针对全球其它主要货币的下跌,这意味着有大量的资本,去追逐汇率波动带来的金融获利机会,短时间内不会进场中国股市。

  而中国本地人民币机构资本,也不会在这个点位采取大举进攻的策略,所以明天的股市以震荡下跌为主,未来一周的股市以横盘震荡为主。

  应该再下周,中国股市会跟随全球金融市场的节奏,向下突破下跌,重新考验3000点的支撑能力,此后则会一路上扬,跟随疫情基本结束后,走出一波上涨行情。